涂料公司美国宣伟涂料(Sherwin-Williams Co., SHW)已同意以约93亿美元收购同行威士伯公司(Valspar Corp., VAL),该交易将增强宣伟涂料与业内对手PPG工业(PPG Industries Inc., PPG)和阿克苏诺贝尔(Akzo Nobel NV, AKZOY)展开竞争的能力。
该交易的收购出价为每股113美元现金,较威士伯上周五收盘价溢价35%。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)周日早些时候报道称,这两家公司正进行并购谈判。
此次收购将使宣伟涂料获得又一个强有力的品牌,可以通过家得宝(Home Depot Inc., HD)、Lowe's Cos.(LOW)和沃尔玛(Wal-Mart Stores Inc., WMT)等大卖场零售商出售产品;这些零售商一直在从独立涂料店那里夺取市场份额。
总部位于克里夫兰的宣伟涂料业务范围已经覆盖美国和加拿大,这两个市场的销售占其总销售的82%左右。收购威士伯将增加宣伟涂料在亚洲和欧洲的销售,从而使北美销售的占比降至76%左右。
宣伟涂料首席执行长John G. Morikis周日在一次访谈中表示,上述收购能让公司拥有在欧洲和亚洲扩张的规模和平台。他从1月1日开始接任首席执行长一职,他的前任是Christopher Connor。
威士伯在中国和澳大利亚销售建筑涂料,主要为住房和建筑用漆。在这两个市场,宣伟涂料的产品还没有形成较大影响力。
Morikis说,对于威士伯董事长兼首席执行长Gary Hendrickson是否会在合并後的公司任职,还没有作出任何决定。
把承担的债务包括在内的话,宣伟涂料收购威士伯交易的总值为113亿美元。两家公司表示,预计交易不会在反垄断机构遇到大的阻碍,但如果监管机构要求宣伟涂料出售2015年为威士伯贡献逾6.5亿美元收入的一些资产,每股交易价格将降低8美元。如果监管机构要求宣伟涂料出售收入贡献超过15亿美元的业务,宣伟涂料可以放弃该交易。
据美国宣伟(Sherwin-Williams)涂料2015年财报数据显示,其2015年销售总额已达113.393亿美元,较去年增加了2.093亿美元,油漆店集团、消费者集团、全球表处理集团、拉丁美洲涂料集团净销售额分别为72.1亿美元、15.8亿美元、19.2亿美元、6.31亿美元。次于PPG居全球次席。
威士伯的全年销售额则为43亿美元,居全球第五大涂料制造商。据路透社的报道,宣伟和威士伯的合并将会造就一个全球最大的涂料制造商——其相加后的销售额及税息折旧及摊销前利润(EBITDA,含估计的协同效应)将分别达到约156亿美元和约28亿美元,以及雇员人数达到约58000人。
合并后,宣伟将继续将总部设在美国的克利夫兰。宣伟表示,若不包括一次性成本,预计该交易将立即给公司利润带来贡献。预计合并后的新公司将在两年时间内实现2.8亿美元的协同效应,这些效应将来自原材料采购、流程优化及效率提升方面。
有分析师表示,美国两大涂料巨头的抱团,是为了在全球经济发展缓慢的时,增加一个新增长点,此举将带来协同效应,尤其是提升在日益重要的中国市场的话语权。与阿克苏诺贝尔争世界第一涂料商的位置,并不是最主要目的。